Forfalske Leder Kompensasjon Med Aksjeopsjoner

Farene ved alternativer Backdating. Do du noen gang ønske at du kunne skru tilbake hendene på tid Noen ledere har, vel, i hvert fall når det gjelder deres aksjeopsjoner. For å låse inn fortjeneste på dag ett av opsjonene gi, noen ledere rett og slett tilbakestille sette datoen til en tidligere tid enn den faktiske tildelingsdagen utøvelseskursen på opsjonene til en dato da aksjen handlede på et lavere nivå. Dette kan ofte resultere i øyeblikkelig fortjeneste. I denne artikkelen vil vi utforske hvilke alternativer backdating er og hva det betyr for selskaper og deres investorer. Se ansatte aksjeopsjoner Er dette virkelig lovlig De fleste bedrifter eller ledere unngår alternativer backdating ledere som mottar aksjeopsjoner som en del av deres kompensasjon, får en utøvelseskurs som tilsvarer sluttbeløpet pris på datoen opsjonsbeviset utstedes Dette betyr at de må vente på aksjene til å sette pris på før du tjener penger. For mer innsikt, se Skal ansatte bli kompensert med aksjeopsjoner . Selv om det kan virke skyggefullt, kan offentlige selskaper typisk utstede og prise opsjoner på aksjeopsjoner som de passer, men dette vil alle avhenge av vilkårene og betingelsene for deres stock options granting program. Men når de gir opsjoner, er detaljene i tilskuddet må opplyses, noe som betyr at et selskap må tydelig informere investeringsfellesskapet om datoen da opsjonen ble gitt og utøvelseskursen. Fakta kan ikke gjøres uklare eller forvirrende. I tillegg må selskapet også skikkelig redegjøre for kostnaden av opsjonstildelingen i deres finanser Hvis selskapet setter prisene på opsjonene tildele godt under markedsprisen, vil de øyeblikkelig generere en utgift som teller inntekt. Tilbakevendende bekymring oppstår når selskapet ikke avslører fakta bak datoen for alternativet. mer, les The True Cost Of Stock Options Kontroversen Over Option Expensing og en ny tilnærming til Equity Compensation. In short, det er denne feilen å diskutere ose - i stedet for backdating prosessen i seg selv - det er kjernepunktet i opsjonene som går tilbake til skandalen. Hvem er skylden Å være klar, håndterer flertallet av offentlige selskaper sine ansatteopsjonsprogrammer på tradisjonell måte, det vil si, de gir sine ledere lager opsjoner med en utøvelseskurs eller pris hvor medarbeider kan kjøpe aksjene på et senere tidspunkt tilsvarende markedsprisen på opsjonstidspunktet. De gir også fullt ut denne kompensasjonen til investorer, og trekker kostnaden ved å utstede opsjonene fra deres inntjening som de er pålagt å gjøre under Sarbanes-Oxley Act of 2002. Men det er også noen selskaper der ute som har bøyet reglene ved å gjemme backdating fra investorer, og i tillegg til å ikke bestille stipend s som en kostnad mot inntjening På overflaten - i det minste i forhold til noen av de andre shenanigans-ledere er blitt anklaget for tidligere - alternativene backdating-skandalen virker relativt uskadet. Men ultimatel y, det kan vise seg å være ganske kostbart for aksjonærer. For å lære mer, se Hvordan Sarbanes-Oxley Era påvirket IPOs. Cost til Aksjonærer Det største problemet for de fleste offentlige selskaper vil være det dårlige presset de mottar etter at en anklage for backdating er oppkrævet, og den resulterende nedgangen i investorens tillit. Selv om det ikke er kvantifiserbart når det gjelder dollar og cent, kan skaden på selskapets omdømme være uopprettelig. En annen potensiell tikkende bombe er at mange av selskapene som blir tatt bøyer reglene vil trolig bli pålagt å omarbeide deres historiske finanser for å reflektere kostnadene knyttet til tidligere opsjonsstipendelser. I noen tilfeller kan beløpene være trivielle. I andre kan kostnadene være i titalls eller til og med hundrevis av millioner dollar. I verste fall scenario, dårlig press og omstillinger kan være minst av selskapets bekymringer. I dette tålmodige samfunnet vil aksjonærene nesten helt sikkert sende inn en klageaksjon mot selskapet for innlevering av feil e inntjeningsrapporter I de verste fallene av opsjoner som går tilbake til misbruk, kan børsen som det misligholdende selskapets aksjehandel og eller regulerende organer som Securities and Exchange Commission SEC eller National Association of Securities Dealers utelukke betydelige bøter mot selskapet for å begå svindel For mer informasjon, se Pionerene for økonomisk svindel. Ledere fra selskaper som er involvert i backdating-skandaler, kan også møte en rekke andre straffer fra en rekke statlige organer. Blant de byråene som kan slå på døren, er Justisdepartementet for å lyve til investorer, som er en forbrytelse, og skattemyndighetene for innlevering av falske avkastninger. Rent, for de som eier aksjer i selskaper som ikke spiller etter reglene, gir opsjoner backdating alvorlige risici. Hvis selskapet blir straffet for sine handlinger, er verdien sannsynligvis vil falle vesentlig, sette en stor pute i aksjonærporteføljer. En virkelighetseksempel Et perfekt eksempel på hva som kan skje med å kompanere de som ikke spiller etter reglene kan bli funnet i en gjennomgang av Brocade Communications Det kjente datalagringsselskapet har angivelig manipulert sine opsjoner til å sikre overskudd til sine ledende ansatte og mislyktes da til å informere investorer, eller å redegjøre for opsjonene kostnadene er riktig Som et resultat har selskapet blitt tvunget til å gjenkjenne en aksjebasert kostnadsøkning på 723 millioner mellom 1999 og 2004 med andre ord, det måtte omarbeide inntjeningen. Det har også vært gjenstand for en sivil og kriminell klage. Den totale kostnaden for aksjonærene i dette tilfellet har vært svimlende Selv om selskapet fortsetter å forsvare seg mot anklagene, har aksjene falt med mer enn 70 mellom 2002 og 2007. Hvor stor er problemet Ifølge en studie fra 2005 av Erik Lie ved universitetet i Iowa, mer enn 2000 selskaper brukte alternativer backdating i noen form for å belønne sine ledende ansatte mellom 1996 og 2002. i tillegg til brocade, flere andre høy profil selskaper har becom Det var også i begynnelsen av november 2006 at UnitedHealth rapporterte at det måtte revidere inntjeningen de siste 11 årene, og at det totale beløpet på omleggelse knyttet til uriktig bokførte opsjonsutgifter kunne nærme seg eller til og med overstige , 300 millioner. Vil det fortsette Mens rapporter om tidligere indiscretions sannsynligvis vil fortsette å overflaten, er de gode nyhetene at selskapene vil være mindre sannsynlig å villede investorer i fremtiden. Dette er takket være Sarbanes-Oxley. Før 2002, da lovgivningen var vedtatt, måtte en utøvende ikke gi sine opsjoner til aksjeopsjoner til utgangen av det regnskapsår hvor transaksjonen eller bevilgningen fant sted. Siden Sarbanes-Oxley skal tilskudd sendes elektronisk innen to virkedager etter et problem eller gi dette betyr at selskapene vil ha mindre tid til å tilbakebetale sine tilskudd eller trekke noen andre bak-scener trickery Det gir også investorer rettidig tilgang til å gi prisinformasjon på. Sarbanes-Oxley godkjente SEC endret seg til noteringsstandardene til NYSE og Nasdaq i 2003 som krever aksjeeiers godkjennelse av kompensasjonsplaner. Det er også godkjente krav som pålegger at selskapene skisserer detaljene for deres kompensasjonsplaner til sine aksjonærer. Bunnlinjen Selv om flere skyldige i opsjonsbackdating-skandalen sannsynligvis kommer til å komme, fordi standarder som Sarbanes-Oxley har blitt innført, antas det at det vil være vanskeligere for offentlige selskaper og deres ledere å skjule detaljene i aksjeutligningsplaner i fremtiden For å lese mer om dette emnet, sjekk ut fordelene og verdien av aksjeopsjoner. Det maksimale beløpet av penger USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten som en innskuddsinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks. Volatilitet kan enten måles. En amerikansk kongresss vedtak ble vedtatt i 1933 som bankloven, som forbyde kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og ideelle organisasjoner sektoren Det amerikanske presidiet for arbeid. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee består av 1.UnitedHealth og skandalen skylden spill. Superstar UnitedHealth administrerende direktør Bill McGuire ble utløst i en opsjoner-backdating skandale Så hvorfor var hans 2 fremmet Fortune s Peter Elkind analyserer skandalfallet. Med Peter Elkind Fortune-redaktør-på-store. 24. april 2007 11 09. EDT. NEW YORK Fortune - I alle store bedriftsskandaler må et selskap lage en avgjørelse om hvor man skal tegne linjen Hvem skal kaste under bussen, og hvem som skal plassere seg i førersetet Så det var i opsjons-backdating rotet på UnitedHealth Group, hvor superstjerne administrerende direktør Bill McGuire var langt den m ost fremtredende ulykke se UnitedHealth og Ghost of Dr McGuire. Men corporate blame spillet er nesten aldri et svart-hvitt materiale. Å bestemme hvem som blir og hvem går, krever en vanskelig kombinasjon av veiing 1 fakta 2 sannsynlig innvirkning av fyringer på selskapets operasjoner og på Wall Street og 3 reaksjonen til feds, som kan behandle selskapet med større eller mindre vennlighet i sine egne undersøkelser basert på deres vurdering av hvor fullt selskapet har renset huset. Her er det nærmere hvordan UnitedHealth Charts Fortune 500 veide inn på disse vanskelige problemene - og hvorfor. Med McGuires ledende plasser, har McGuire, samt selskapets generalråd, finansdirektør og HR-sjef alle blitt erstattet. Men McGuires høyre hånd - Chief Operating Officer og President Stephen Hemsley - ble ikke bare overlevd, men dukket opp med McGuires jobb. Hvorfor, som McGuire, mottok Hemsley millioner av tilbakevirkede aksjeopsjoner - faktisk fikk han en 1997-stipend datert før han selv begynte å jobbe I selskapet Og som McGuire, mottok han en stor fallfall med den tvilsomme beslutningen fra 1999 om å suspendere to millioner utøvende alternativer, erstatte dem til en lavere og tilsynelatende tilbaketrukket pris, og deretter aktivere dem 10 måneder senere. Hemsley møtte også en lignende interessekonflikt som McGuire, i å beholde UnitedHealth-direktør William Spears, leder av styrets kompensasjonskomité, for å klare en del av hans personlige formue Spears, som hadde sitt eget New York wealth-management firma, løp 11 7 millioner for Hemsley begynner i slutten av 2001 figuren steg til over 52 millioner innen 2006.UnitedHealth s utenfor etterforsker, forteller tidligere sekretær William McLucas, sekretær i SEC, at interne kontroller som involverer brede opsjoner til tusenvis av ansatte, var utilstrekkelige og ledelsen ikke klarte å sikre at opsjonene som ga praksis var appropriate. UnitedHealth s HR-avdeling, som et spørsmål om politikk, i årevis tildelt tilskudd til nye og forfremmet ansatte som var backda Ted til den laveste aksjekursen i kvartalet fant McLucas at disse praksisene ble fulgt åpent i selskapet, i hvert fall innenfor HR-organisasjonen. Hva mer var Hemsley tidligere CFO for Arthur Andersen, utdannet som CPA Som hierarkiets detalj mann, med ansvar for HR, juridiske og andre administrative realmer på UnitedHealth, burde ikke ha kjent at opsjonsprosessen i selskapet var flink med problemer - og vært tilpasset problemene som involverte administrerende tilskudd. Ikke nødvendigvis, ifølge firmaet McLucas konkluderte med at Hemsley utsatt nesten helt for McGuire på den kritiske saken om dating aksjebeviser - at McGuire, som en person involvert i rotet satte den, eide prosessen Hemsley har også sagt at han var uvitende om datoen for hans tilbakekaldte 1997 alternativer fordi han var så opptatt av begynnelsen på UnitedHealth og flyttet sin familie fra Chicago til Minnesota UnitedHealth-regissøren Douglas Leatherdale til og med fortalt Fortune at Hemsl øye - hvis utøvelsesmuligheter er nå verdt rundt 371 millioner - var det ikke så mye oppmerksom på hvor mye han ble betalt og hvor mange alternativer han fikk. Som for hans konflikt med regissør Spears - som ikke ser ut til å ha blitt avslørt resten av styret - Hemsley fikk et pass fordi det begynte etter at Spears-ledede spesialstyret hadde forhandlet om de fete nye kontraktene McGuire og Hemsley meldte seg inn i slutten av 1999. Aldri oppmerksom på at Spears i sin komposjonsrolle hjalp med å bestemme hvor mye bonus Hemsley ville få hvert år - og at det å ha et privat økonomisk forhold til en bedriftsdirektør var en dårlig ide i utgangspunktet. Under en ny selskapspolitikk er slike arrangementer mellom styremedlemmer og ledelse nå forbudt. Av alle disse årsakene - så vel som dype skepsis om McGuires forklaring på hvordan han valgte usannsynlig lønnsomme opsjonsdatoer - Hemsley fikk fordelene av tvil om tvist, mens McGuire ikke på å bli navngitt administrerende direktør, Hemsley også kom utstedt raskt for å avstå økonomisk gevinst han mottok som følge av tvilsomme tilskudd, gi opp rundt 190 millioner, og signerte en forholdsvis liten kontrakt, noe som gir ham ingen alternativer og få fordeler. Seks. Kalkulerer Broadcom for svindelaktige aksjealternativer Backdating. FOR UTSLIPPET UTSLIPP 2008-63.Washington, DC 22. april 2008 Securities and Exchange Commission i dag belastet Broadcom Corporation for å forfalske sin rapporterte inntekt ved å tilbakestille aksjeopsjoner i løpet av en femårsperiode. Som et resultat av svindelen omstillet Broadcom sine økonomiske resultater i Januar 2007 og rapporterte mer enn 2 milliarder kroner i ekstra kompensasjonskostnader Irvine, Calif-baserte halvlederproducenten har avtalt å avgjøre kostnadene og samtykket til å betale en 12 millioner straff. Backdating-ordningen på Broadcom fortsatte i fem år, involvert dusinvis av opsjonsbevillinger, og resulterte i den største regnskapsmessige omplasseringen til dags dato som følge av tilbakekjøp av aksjeopsjon, sa Linda Chatman Thomsen, direktør for SECs Divisjon for Håndhevelse. Omfanget og størrelsen på svindelen garanterer den betydelige straffen pålagt selskapet. Rosalind R Tyson, fungerende regiondirektør i SEC s Los Angeles Regional Office, la til, dagens tiltak fremhever hvordan visse selskaper har misbrukt opsjonsstøtte. Broadcom brukte lukrative in-the - penger tilskudd til å rekruttere og beholde talentfulle medarbeidere uten å betale dem høyere kontantlønn, men unngikk kravet om å rapportere milliarder dollar i kompensasjonskostnader ved å hemmelig tilbakekalle alternativene. I en klage innlevert i US District Court for Central District of California, SEC hevder at fra juni 1998 til mai 2003 mislyktte Broadcom, ved hjelp av sine øverste offiserer, de datoer som st Okk opsjoner ble gitt til ledere og ansatte Broadcom s styreformann og Chief Technology Officer sammen med sin tidligere administrerende direktør satt på valgkomiteen med to medlemmer, med fullmakt til å godkjenne opsjoner til ansatte og alle, men de aller fleste ledende ansatte, hvis tilskudd skulle avgjøres av to uavhengige styremedlemmer som omfatter Broadcoms kompensasjonsutvalg. SEC hevder at opsjonsutvalget godkjente så mange som 88 tilskudd i den aktuelle perioden, men for mange av disse tilskuddene var det ikke møte eller vedtak av komiteen på datoene stipendene var angivelig godkjent I stedet valgte Broadcoms tidligere finansdirektør utelukkende mange av tildelingsdatoen med tilbakemelding på grunnlag av en sammenligning av Broadcoms historiske aksjekurser, og de to valgkomiteens medlemmer hevdet at de hadde tilbakemeldinger ved å signere falske komiteens skriftlige samtykker, og angitt at tilskuddet var godkjent som av retroaktiv dato Gjennom backdating viste Broadcom at det var tilsynelatende at opsjonene ble gitt til tider som svarer til lave poeng på sluttkursen til Broadcom s aksje til tross for at den påkrevne tildelingsdagen ikke hadde noen sammenheng med når tilskuddet faktisk ble godkjent. Dette resulterte i kunstig og sviktende lave utøvelsespriser for disse opsjonene. I tillegg er SEC s klage hevder at toppoffisørene ikke kompensasjonskomiteen bestemte seg for opsjonsbidrag til Broadcoms ledere og brukte etterfølger til å velge datoene for dem. Ifølge klagen instruerte Broadcoms General Counsel utarbeidelsen av falsk styret og kompensasjonsutvalget skriftlig samtykker til å skjule noen av disse tilskuddene. SEC påstår videre at Broadcom unngått å rapportere 2 22 milliarder kroner i kompensasjonskostnader i den aktuelle perioden som følge av tilbakekaldingsordningen, overstyrte Broadcom sin inntekt med mellom 15 prosent og 422 prosent, og underskattet tapet med mellom 16 prosent og 38 prosent De uregistrerte kompensasjonskostnadene og skjulte tilbakekallingsrutiner førte til Bred com for å gi falske og misvisende opplysninger til sine aksjonærer i arkivering med SEC gjennom 2005. Uten å innrømme eller nekte SECs påstand, ble Broadcom enige om å avgjøre anklagene ved å samtykke til et permanent påbud mot ytterligere brudd på antifraud, finansiell rapportering, interne kontroller og fullmaktsbestemmelser i lovene om føderale verdipapirer, og betaling av 12 millioner straffene. Oppgjøret er gjenstand for godkjenning fra retten. Den 4. mars 2008 tok SEC en håndhevelse mot Broadcoms tidligere visepresident av menneskelige ressurser, Nancy M Tullos, for hennes rolle i backdating-ordningen. Kommisjonen anerkjenner hjelp fra den amerikanske advokatkontoret for det sentrale distriktet i California. Kommisjonens undersøkelse i denne saken fortsetter. For mer informasjon, kontakt. Michele Wein Layne Associate Regional Director SEC s Los Angeles regionale kontor 323 965-3850.Finola Halloran Manvelian Assistant Regional Director SE C s Los Angeles regionale kontor 323 965-3980.Molly White Senior Trial Counsel SEC s Los Angeles Regional Office 323 965-3250.